
财经圈这两天比较火的事儿股票配资代理,莫过于美联储主席鲍威尔的一番讲话了。
要知道现在美国政府都停摆半个月了,统计局的CPI、非农这些关键数据全断更,大家正愁找不到判断美联储政策的方向,鲍威尔这一开口,直接成了市场唯一的“指路明灯”。

更让人没想到的是,他不光提了降息,还放出要结束缩表的重磅信号,这消息一出来,全球金融市场都跟着震动。
可没等大家高兴多久,特朗普又出来说要针对中国食用油进口,一下子又给市场浇了盆冷水。
政府停摆数据断供,鲍威尔讲话成唯一“救命稻草”
现在美国政府停摆的事儿闹得沸沸扬扬,这一停就是半个月,受影响最大的就是经济数据发布。
以前大家看美联储会不会调整政策,主要靠CPI(消费者物价指数)判断通胀情况,靠非农就业数据看就业市场热度,这些都是最核心的参考指标。
可如今统计局大门一关,这些数据全没了下文,投资者、机构都跟没头苍蝇似的,不知道接下来市场会怎么走。
就在这节骨眼上,鲍威尔站了出来,他这讲话的分量可不一般,直接成了市场眼下唯一能抓住的政策风向。

根据CMEFedWatch工具的数据,听完他的讲话后,市场对10月份美联储降息的预期概率直接飙升到了96%。
这个数字有多夸张,要知道之前大家虽然也觉得可能降息,但预期没这么强烈,现在几乎快达成“共识”了。
不过比降息更让人关注的,是他明确提到“未来几个月可能结束缩表”,这可是美联储近几年货币政策里的一个大动作,背后影响远超单次降息。
可能有人不太明白缩表到底是什么意思,打个通俗的比方,把美联储想象成一个管理全球“钱水池”的管家,降息就相当于打开进水口,让更多钱流进市场。
缩表则是打开出水口,把市场里的钱抽走一部分,过去这几年美联储一直在缩表,相当于出水口一直开着,市场里的流动性慢慢减少。

现在说要结束缩表,就等于要把出水口关上,这样一来,“钱水池”里能存下的钱就会变多,全球市场的流动性自然会跟着改善。
银行间利率飙升+经济疲软,鲍威尔怕重蹈2019年覆辙
鲍威尔为什么偏偏在这个时候提结束缩表,肯定不是拍脑袋决定的,背后藏着美国经济的两大隐忧。
首先是银行间市场最近出了问题,一个关键指标,银行间市场担保隔夜融资利率(SOFR)出现了飙升。
这个利率是银行之间互相借钱的成本,它一上涨,就说明市场里短期资金变得紧张,银行之间都不太愿意轻易借钱给对方了,这可是个危险信号。
大家可能还记得2019年的事儿,当时美联储就是因为缩表太猛、太快,导致银行间市场流动性突然枯竭,直接引发了流动性危机。

短期利率一度飙升到离谱的水平,最后美联储不得不紧急“放水”才稳住局面。
现在鲍威尔显然不想再犯同样的错,看到银行间利率有抬头的迹象,赶紧放出结束缩表的信号,就是想提前给市场吃颗定心丸,避免危机重演。
除了银行间市场的问题,美国经济本身也有点“扛不住”了,最近公布的一些经济数据虽然不多,但都透露出增长放缓的迹象。
比如制造业PMI(采购经理人指数)连续几个月在荣枯线附近徘徊,说明工厂生产、订单情况都不太好。
还有就业市场,虽然没之前非农数据那么直观,但从一些企业的招聘计划、裁员信息来看,也出现了疲软的苗头。

不少行业都开始控制人力成本,不再像之前那样大规模招人,在这种情况下,结束缩表相当于提前释放流动性,给经济“输血”,防止经济下滑速度太快。
市场刚反弹就遇特朗普搅局,流动性拐点下仍有大波动
鲍威尔的讲话一出来,市场立马有了反应,美股三大指数当天就出现反弹,道琼斯工业平均指数涨了近200点。
纳斯达克指数也涨了1%以上,黄金、原油等大宗商品价格也跟着回暖,大家都觉得流动性宽松要来了,市场信心一下子提了上来。
可谁也没想到,这边刚有点好转,特朗普就出来“搞事情”。
他公开表示,如果中国不增加美国大豆的进口量,美国就会停止进口中国的食用油。

要知道中美农产品贸易一直是两国贸易关系里的重要部分,美国大豆出口很大一部分依赖中国市场,而中国食用油出口也有不少份额流向美国。
这话一出口,市场瞬间就慌了,担心贸易摩擦又要升级,原本反弹的美股很快回落,道琼斯指数当天的涨幅直接缩水了一半,大宗商品价格也跟着震荡,之前鲍威尔讲话带来的利好,一下子被抵消了不少。
这事儿也让大家看明白,现在的市场正处在一个很纠结的状态,一方面,美联储释放结束缩表、继续降息的信号,意味着全球流动性的拐点可能要来了,长期来看对市场是利好。
但另一方面,贸易摩擦的不确定性一直存在,时不时就会出来搅局,给市场带来短期波动。
就像这次,前脚刚有政策利好,后脚就有贸易风险冒出来,投资者根本没法安心。
接下来的几个月,市场大概率还会保持这种“拉锯战”的状态,美联储结束缩表的具体时间、降息的幅度,还有贸易摩擦的后续发展,每一个消息都可能影响市场走势。

不过从大方向来看,美联储转向宽松已经是比较明确的信号,全球流动性改善是大概率事件,这可能会带动全球资产出现新一轮的行情。
比如股市、大宗商品可能会有更多上涨机会股票配资代理,但短期的波动肯定少不了,大家投资的时候还是得多留个心眼,别被短期的涨跌冲昏了头。
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